🧮 Número de la semana: 80
…80% del gasto en OpenAI y Anthropic viene del 1% de las empresas que más usan IA, según Ramp (una plataforma de pagos para empresas). El gasto en fichas o “tokens” (la unidad con que se cobra la IA) lleva dos meses sin crecer aunque el uso sube, porque los precios bajan, y 56% de las empresas ya paga por IA: el crecimiento podría estar topando techo — así que la apuesta depende de pocos clientes. Eso es lo que hace que el número importe.
📊 MERCADOS
El mercado pidió la cuenta de la IA — y no le gustó el total.
Lunes y martes, fiesta: la IA seguía siendo la estrella. El jueves llegó la factura. Meta ($META, la dueña de Facebook) dijo que buscará dinero nuevo para seguir gastando en IA, y el mercado entendió algo incómodo: alguien tiene que pagar esto. La tecnología se hundió — el peor día del año para el Nasdaq, el índice de las tecnológicas — y el dinero corrió a lo seguro: los bonos del Tesoro.
El viernes cambió el susto. El petróleo volvió a subir por temor a nuevos combates en Irán, y con él, el miedo a la inflación. Resultado: un mercado nervioso que no sabe qué le asusta más, si la factura de la IA o la del combustible. Lo que sigue: la Fed (el banco central de EE.UU.) se reúne el 27 y 28 de oct.
🛟 EL REFUGIO ESTÁ DE VUELTA
Con la IA tambaleando, los inversionistas vuelven a refugiarse en los bonos del Tesoro.
Crédito: DALL-E.
El bono del Tesoro a 10 años (un préstamo al gobierno de EE.UU.) cerró la semana en 4.99%, unos 9 puntos base menos. Tasa baja, precio sube: el aburrido de la fiesta volvió a servir.
Un jefe de operaciones bursátiles lo explicó así: el mercado estaba muy concentrado en IA, y al dudar de cómo se financia y de si habrá energía para los centros de datos, todos empezaron a protegerse. Los bonos subieron porque el crecimiento esperado bajó — algo que, según él, nadie tenía en su lista.
El refugio tiene letra chica.
💸 Tasa alta — 5% sigue cerca de su máximo en más de 20 años.
🛢️ Petróleo — el Brent (crudo de referencia) anda cerca de $117 y mantiene viva la inflación.
🏛️ Deudas — gobiernos y empresas de IA piden prestado a la vez, y eso encarece el dinero; Francia ya lo nota en su deuda.
⚖️ Ante poca certeza — hasta en Wall Street prefieren no poner todo el dinero en lo mismo.
⚡ VoxBox al grano: que el precio de los bonos haya subido, no los hace infalibles.
🏠 CONSTRUCTORAS: TODO ES TASAS
Las constructoras se desplomaron, y que sea oportunidad depende de una cosa: las tasas.
Crédito: DALL-E.
Dos fondos cotizados en bolsa (FCB, o ETF en inglés) de constructoras — $ITB y $XHB — sufren. $ITB, el principal, cayó 30% desde su máximo de 2024. $XHB, con menos constructoras, cayó menos.
La culpa es de las tasas: la hipoteca a 30 años promedia 7.32% (7.40% la semana pasada, lo más alto desde 2023). Los contratos de venta de casas existentes cayeron a su mínimo desde 2001.
Qué se necesitaría para tener convicción.
📉 Tasas bajando de verdad — el jueves el bono a 10 años cayó y $ITB subió 4.5%.
💸 Ganancia por casa estable — una gran constructora ya da descuentos por 10.4% del precio (8.9% hace un año).
💰 Precio razonable — el fondo cayó 30%, pero sus ganancias bajaron 22% y su precio, frente a esas ganancias, sigue sobre su promedio desde 2017.
⚠️ Lo que asumes: que las tasas bajen, aunque un gran pronóstico hipotecario de EE.UU. ve tasas de 7.5% hasta 2027.
👉 ¿Y a mí qué me importa? Barato no es oportunidad; el gatillo son las tasas. Atento: la Fed (27–28 oct) y los resultados de D.R. Horton ($DHI ( ▼ 0.12% ), 29 oct).
🌱 EL TRUCO DE SER DUEÑO
Hasta los multimillonarios regalan acciones a niños: saben lo que hace el tiempo.
Crédito: DALL-E.
Esta semana, Elon Musk prometió acciones de SpaceX a millones de niños, y Michael Dell ya depositó $250 en 25 millones de cuentas de inversión infantiles. ¿Por qué? Porque la riqueza se construye siendo dueño y dándole tiempo.
El ejemplo: $1,000 podrían convertirse en $5,800 en 18 años (unos $3,400 de hoy, descontando la inflación), según el rendimiento histórico de la bolsa de EE.UU. Es un promedio, no una promesa.
Fuentes: S&P 500, cierres diarios (WSJ), último cierre de cada trimestre. Participación del 0.1% más rico: Reserva Federal (Distributional Financial Accounts), serie FRED WFRBSTP1300.
Mira el gráfico: a largo plazo, la bolsa y la parte de la riqueza del 0.1% más rico suben. No prueba que una cause la otra: ellos también poseen empresas privadas e inmuebles, no solo acciones.
Tres lecciones, sin ser multimillonario.
🌱 Empieza temprano — el tiempo pesa más que el monto.
🔁 Sé constante — Dell lo dijo mejor: en vez de otro suéter, $25.
🏠 Sé dueño — de empresas, por ejemplo con un fondo diversificado (reparte tu dinero en muchas empresas).
⚠️ Ojo: la bolsa cae, a veces por años. Esas cuentas son para niños en EE.UU.; la idea sirve en cualquier país.
⚡ VoxBox al grano: empieza pronto, aporta seguido y espera.
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